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二是域外政治形势的影响。从外部看,2019年除了受到中美贸易摩擦的影响外,主要发达经济体的监管机构也加强了对中国企业海外收购的审查,包括欧盟、加拿大、澳大利亚等在内的过往中国企业的主要投资并购目的地,均提高了对中国企业在敏感行业、高科技行业、涉及国家安全及国防产业等领域并购的审批条件,包括对其外商投资法律进行修改。典型代表就是美国政府通过的《外国投资风险审查现代化法案》。在域外政治形势影响下,中国企业跨境并购的域外审批难度明显提升。

数据显示,截至今年9月30日,克山公司资产总额为15.24亿元,净资产为10.33亿元,营业收入为9.534亿元,净利润为3.28亿元。“在国际原油价格稳步上升的情况下,选择出售盈利能力颇强的子公司,对公司长期发展来说,无异于‘杀鸡取卵’。”11月26日,洲际油气一位中小股东说,“在目前政策倾向民营企业的背景下,不太能理解为什么公司不选择寻找合适的纾困基金帮助。”

同时,市场对*ST长生的炒作比炒作恒立实业更加没来由。因为问题疫苗事件,这家公司引起全社会的公愤。为此,证监会特意修改强制退市制度,*ST长生存在危害国民健康安全的情形已被列入重大违法行为强制退市的范畴。目前,该公司不仅面临超过91亿元巨额罚单的压力,还面临着向受害人赔偿的压力,更面临着退市的压力。因此,*ST长生的炒作风险是显而易见的。作为理性的投资者,是不应该介入其中进行投机炒作的。

当然,也不是所有“老三板”股票都能重新上市。比如,从创业板退市的欣泰3,创业板没有重新上市制度安排,且其退市原因为欺诈发行,具有违法不可纠正、影响不可消除特征,因此,在目前的制度框架下,欣泰3无法重新上市。A股退市股是否会因此掀起重新上市热潮?上交所表示,重新上市制度的目的,主要是支持退市公司在恢复持续经营能力、健全治理结构,真正达到上市公司规范运行要求后,再回到主板市场。相应地,退市公司必须专注主业、努力改善经营,真正恢复公司造血能力,才能满足规定的重新上市条件。如果只是通过变更实控人、主业等手段,在形式上、数字上达到部分重新上市申请条件,但公司主业不够扎实,仍缺乏持续经营能力,也未建立有效公司治理,其在实质上仍不符合重新上市条件。上交所也将坚决杜绝制度套利行为,对于一些经营空壳化、僵尸化,主营不突出的公司,将依法依规不予受理或者不予同意其重新上市。

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