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4.2 民企“困局”：资金链紧绷+经营收缩+投资回落+“三角债”恶化民企资金链到了最差的时候，且筹资现金流受信用环境影响较重。民企的现金“存量”低于A股剔除金融整体——民企公司的现金资产占比持续创历史新低，而A股剔除金融上市公司的现金资产占比略低于历史中值；民企的筹资能力也明显差于A股剔除金融整体——相对去年同期，今年前三季度民企筹资现金占收入比大幅回落3.81%，而A股剔除金融上市公司前三季度筹资现金占收入比则回落2.03%。

1-5月，全省规模以上工业企业实现利润总额1252.00亿元，同比增长14.8%，增幅比一季度提高4.9个百分点。在38个工业大类行业中，32个行业利润总额同比增长，6个行业利润总额同比下降。规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.33%，每百元主营业务收入中的成本为87.12元，同比增加0.44元。

北京大学中国经济核算研究中心原副主任蔡志洲也表示，很多西部省份目前公布的投资总额甚至接近和超过了经济总量，这反映出地方投资有虚高的情况。明年（2019年）国家统计局核算各省市自治区GDP，不排除一些地方GDP名义增速出现下降或者偏低的情况。（中新经纬APP）

约翰·聂夫对于高增长率的成长型股票持有不同的看法，认为成长型股票的高市盈率的股票是很脆弱的。因此，约翰·聂夫往往会挑选那些基本面较好，表现较为稳定的公司作为投资对象，并让时间去证明它们的价值。他不追求过高的业绩增速，更看重长久的表现。在牛市中，其可能投资收益表现平平，并不出众，但在市场低迷的年份里，聂夫往往会有十分亮眼的表现。同时，约翰·聂夫用总回报率来衡量公司的价值。总回报率描绘的是一种成长预期：收益增长率加上股息率。收益增长率是对未来的预测数据，约翰·聂夫认为，过去四季的收益只代表过去，表现再好的公司也很难年年业绩翻倍直至无穷，就如同一个钟摆，甩出去远了还会回到其中心线—超长发挥的增长率无法维持，最终会回到正常范围内。同时约翰·聂夫很看重公司分红，他认为分红是股东看得到的回报，是零成本收入，因为股价的形成总是建立在预期收益增长率上，所以分红相当于是免费的，分红前后对股价影响也不大，这种优势年复一年逐渐累积，便能给投资者带来相当可观的“主餐之前的开胃甜点”。此外，约翰·聂夫还定义了总报酬率的指标：总回报率除以市盈率。总报酬率是衡量总回报率即公司价值和需要为此支付的价钱之间的参数。聂夫执掌的温莎基金选股方法也很简单：总回报率除以市盈率得到的参数明显和行业或市场标准不成一线，那些总回报率除以市盈率得到的数值超过市场平均值两倍的股票是温莎的首选。事实证明，两者之间的相除关系确实能够对优质股票起到很好的识别作用，这一指标帮助温莎基金获得了几乎两倍于市场的增长率。

不幸的是，由此得出的结论是，由于市场的相对规模，斯文顿并不在计划中。我们在欧洲大约有16万辆（汽车年产量）。而在中国和美国，这个数字是200万，这是显著不同的。公司同时表示将关闭其位于土耳其的工厂，该工厂雇佣1100名员工，每年生产5万辆汽车，其中20%出口欧洲。

责任编辑：张恒星 SF142原标题：上映8天排片跌至0.1%！多家影院撤下《上海堡垒》新京报讯（记者 滕朝）8月16日，《沉默的证人》《愤怒的小鸟2》等6部新片登陆内地院线，在新片挤压下，根据猫眼专业版数据显示，《上海堡垒》上映第8天，排片已跌至0.1%，全国场次仅有782场，多家影院已经提前下映该片。8月15日，该片全国排片还有4.9%，票房收入174万。而目前仅0.1%的排片对于票房几乎没有推动作用，该片最终票房将会落在1.2亿。